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华泰证券：清明、五一小长假将至 有望催化板块行情
至暗時刻已過，各休闲景區修炼内功，延续转型进级。据文旅部3月15日通知，疫情低危害地域對剧场等表演场合欢迎人数比例再也不做同一限定，利好遊览演艺等市场苏醒。同日北京當局传递，北京将有序规复體裁遊览勾當，按75%限流开放公园、景區、胜景奇迹等场合。景區板块2020年前三季度事迹暗澹，陪伴疫情好转、旅客欢迎限定渐渐取缔，遊览市场苏醒可期，景區公司收入、利润向上修复空间大。各休闲景區疫情時代加大内功修炼，咱们认為可以或许延续转型进级、供给多元休闲遊览產物、打造一站式遊览目标地的企業相對于更加受益。清明、五一小长假将至，有望催化板块行情。建议分身事迹稳健性和将来發展性，精选優良景區龙头。【點击检察研报原文】
安信证券：清明、“五一”数据超2019年同期 看好二季度遊览苏醒
對付景區板块，清明、“五一”数据超2019年同期，看好二季度遊览苏醒，继续举薦遊览演艺龙头宋城演艺；存眷休闲景區天目湖、中青旅。海内疫情节制杰出，此前遭到按捺的遊览需求渐渐开释，别的出境遊仍受限，原出境遊高端客群遊览需求回流，利好海内遊览業苏醒，同時有望鞭策海内遊览業布局化进级。
對付旅店板块，宏觀經济规复+遊览市场苏醒，看好同店苏醒及龙头加快展店，继续举薦锦江+首旅+华住。①短時间看根基面修复：疫苗延续普及+宏觀规复下商旅出行规复+受按捺的遊览需求开释+供应段中小单體旅店出清，看好品牌旅店同店谋划的延续修复。②中持久看轻資產扩大：疫情時代单體旅店抗危害能力不足弊病凸显，旅店各行業向头部品牌连锁化、集中化的大趋向估计在2021-23年加快。【點击检察研报原文】
万联证券：看好旅店、景區、觀光社等弹性大的板块龙头
休闲辦事行業逐步规复，且疫情使得行業从新洗牌，但仍需存眷海内疫情复發态势。短時间来看，受压制的遊览需求转向海内市场，景區、旅店事迹改良较着，看好各细分板块结構海内遊览市场的龙头企業，特别看好旅店、景區、觀光社等弹性大的板块龙头。中持久来看，咱们看好具有優良發展性的免税、演艺主题公防掉髮洗頭水,园板块龙头。
详细来看，一、遊览：建议存眷：1)受益于遊览和商務出行勾當渐渐规复的旅店龙头；2)受益于遊览勾當渐渐规复的景區龙头；3)踊跃变化成长模式且與免税互助的头部觀光社；4)受益消费回流和免税新政的免税板块。二、教诲：跟着正常讲授秩序的渐渐铺开與比赛勾當的回温，建议存眷教诲資本優良、有用节制获客與讲课本錢的在线培训機構、职教龙头。【點击检察研报原文】
中银证券：當減肥方法,地遊、周边遊市场會连结增加势头
免税市场加快成长，多地结構市内免税竞争剧烈：2021年春节假期，海南全岛 9 家离岛免税店贩賣金额 9.97 亿元人民币，创积年春节假期新高。现在继离岛免税以后，市内免税迎来消费投資旺季。本年以来，已有多個都會颁布發表将夺取年内开設市内免税店。在消费劲回流和經济内轮回的情况下，中國免税市场成长潜力庞大，市内店更是将来成长的重點之一，这也使得 2021 年免税店的竞争款式更加剧烈。
清明、“五一”小长假到临，遊览旅店预定量井喷：跟着海内疫情继续显现稳中向好的趋向，2021年的清明“五一”小长假遊览市场也将加速苏醒的步调，从3月后两個周末旅店预订环境来看，以遊览為出行目标的旅店预订量大幅上升，遊览都會盘踞了旅店预订量的半壁河山。去哪儿数据显示，截至今朝，清明假期旅店预订量同比增加4.5倍，估计清明“五一”小长假時代，當地遊、周边遊市场會连结增加势头。【點击检察研报原文】
山西证券：旅店業有望走出U形曲线且事迹延续向上
气候逐步转暖、疫苗在海内多地有序接种利好海内遊览市场延续苏醒。外洋疫情延续未呈现较着好转迹象、多個欧洲國度再次举行天下封闭状况，看好消费回流继续动员免税营業事迹增加。短時间来看，海内景區、旅店受益于政策放宽利好动员清明、五一小长假遊览市场规复环境可觀，相干上市公司年内事迹有望较着改良。中持久看好具有發展上風的免税、休闲遊览景區，本年有望成為旅店業走出U形曲线且事迹延续向上的一年，在消费回流、消费习气扭转感化下延续向好。【點击检察研报原文】
國海证券：海内出即将迎小岑岭延续 存眷苏醒逻辑的景區和旅店板块
在當地有和周边遊的需求引领下，“旅店度假”趋向依然强势且较着，愈来愈多的個性化和品格化遊览需求使得旅店同样成為首要的觀光目标地，高星旅店和异地度假预订量增加较着，首旅今朝适应趋向，旗下 5000 降血糖藥,多家旅店范围傍边，經济型旅店占比正在逐步降低，将来将延续在中端、中高端發力。
跟着海内遊览出行的不竭规复，建议延续存眷苏醒逻辑的景區和旅店板块，举薦宋城演艺、天目湖、首旅旅店。别的，近日深圳公布动静，规划扶植粤港澳大湾區免税城，并将在“十四五”時代踊跃夺取市内免税政策落地。在全世界國度瓜葛及内轮回布景下，市内免税店有可能會跟着國际客流规复渐渐举行政策落地，海内免税市场蛋糕有望不竭做大，仍是延续存眷中國中免，前期跟从抱團資產快速下杀，但中持久来看快速增加预期明白，延续看好。
收支境可以加倍乐觀一些。在疫苗接种进度及全世界急迫經济苏醒两布景叠加下，列國可能會陆续出台针對已接种疫苗人群的出行便當辦法，對出境遊的规复可以较以前更加乐觀。在规复早期，便于辦理、行程能控的觀光社组织多是首要出境遊组织方法，建议存眷受益于行業出清的出境遊运营商龙头众信遊览、凯撒旅業，和受益于國际航路渐渐苏醒的大型機场标的，如上海機场、白云機场，和事迹弹性比力大的航空公司，如中國國航等。【點击检察研报原文】
东兴证券：海内遊览業苏醒正在加快 建议重點存眷三条主线
清明、五一假期的邻近，海内遊览業苏醒正在加快。按照去幸運飛艇計畫,哪儿数据，今朝清明假期海内機票预订量靠近2019年同期程度，五一機票的预订量已超2019年；清明假期旅店预订量同比增加4.5倍，以遊览為出行目标的旅店预订量大幅上升。按照携程数据，3月10日前预订4月30日-5月5日旅店定单较2019年同期增加53%。
建议重點存眷：①旅店行業龙头，在同比低基数的环境下，行業整體受益于出行延续回暖。龙头公司疫情時代逆势拓店，有望鞭策行業集中度进一步晋升，中高端旅店快速增加且占比提高，看好头部旅店團體在行業苏醒周期下跑出本身的α。②免税行業，离岛免税還是吸引消费回流的首要窗口，新介入者的参加有助于营建适度竞争的市场情况，加强海南离岛免税在國际免税市场的竞争力，同時叠加政策催化和根本举措措施的不竭完美，消费潜力有望延续开释。③具有可复制能力的優良人工景區，存眷新园區开業和新模式的摸索。【點击检察研报原文】
兴業证券：利好政策不竭 存眷长线遊市场增量
對付免税行業：海南免税利好政策不竭，三亚节后客流超预期，贩賣火爆环境持续，中免领先上風显著；旅店行業：3月16日起低危害地域进返京无需核酸证实，估计商旅勾當将加快苏醒。同時，OTA预定环境向好，清明节相干搜刮量晋升较着；對付遊览行業：按照咱们延续跟踪的数据来看，景區欢迎客流量逐级晋升，周边遊已领先苏醒趋向，长线遊跟着气候转暖、疫苗接种推动将有望渐渐规复，后续重點存眷對學生群體出遊限定辦法变更及跨省跟團遊苏醒。
重點建议结構免税、旅店、周边遊：1)免税及相干：中國中免、王府井等；2)需求苏醒改良：宋城演艺、锦江旅店、首旅旅店、天目湖、中青旅。【點击检察研报原文】 |
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發表於 2021-4-27 13:11:54
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